Comment promouvoir les enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) auprès des entreprises, quelles que soient leur taille ou leur activité ? CPR AM s’est associée au CDP pour le lancement de son nouveau fonds thématique actions internationales, Climate Action, compartiment de la Sicav Luxembourgeoise CPR Invest. Ce fonds est dédié à la lutte contre le réchauffement climatique. Sa gestion est confiée à Alexandre Blein et Arnaud du Plessis.
Une valeur économique compatible avec l’Accord de Paris
Le fonds a pour objectif d’identifier et d’investir dans les entreprises qui s’engagent à limiter l’impact du changement climatique et ce quel que soit leur secteur d’activité. En d’autres termes, de générer de la valeur économique compatible avec les objectifs de l’Accord de Paris. « Avec CPR Invest – Climate Action, nous cherchons avant tout à investir dans les sociétés les plus vertueuses en matière de transition énergétique, celles qui tiennent compte du risque climatique dans leur stratégie et s’engagent à fournir des efforts propres à réduire leurs émissions de gaz à effet de serre (GES) afin de maintenir une hausse de la température mondiale en dessous de 2 degrés Celsius d’ici 2100 » , précisent les gérants.
Pour identifier les entreprises les plus avancées en matière climatique, CPR AM a lié un partenariat exclusif avec le CDP, ONG internationale à but non lucratif, spécialisée dans la publication des données carbones des entreprises. Le CDP fournit des données alignées sur les recommandations du TCFD, qui préconisent un équilibre entre les enjeux climatiques, les moyens financiers et les résultats économiques. La base de données environnementales du CDP recense plus de 7 000 entreprises, qui ont toutes répondu à ses questionnaires en 2018.
Le portefeuille final compte de 60 à 90 valeurs
L’univers de départ est constitué par l’indice MSCI World All Countries, environ 2800 valeurs. Pour construire son univers d’investissement éligible en lien direct avec sa stratégie thématique, la gestion s’appuie sur un triple filtre d’exclusion qui lui permet d’identifier clairement les entreprises les plus avancées en matière climatique :
- Le premier filtre basé sur les notes du CDP, vise à exclure les entreprises affichant des notes autres que A et B (considérées comme les plus vertueuses) avec réintégration des entreprises notées C ayant adopté un Science Base Target ;
- Le second filtre s’appuie sur les notations du bureau d’analyse extrafinancière d’Amundi et vise à exclure les entreprises ayant les plus mauvais comportements en matières Environnementale, Sociale et de Gouvernance (ESG). Toute entreprise qui obtient une note de F ou de G sur la note globale, ou sur les composantes E et G ou sur l’un des critères environnementaux (E) sera exclue ;
- Enfin un troisième filtre est appliqué permettant d’exclure les entreprises faisant l’objet de controverses sévères sur les sujets ESG.
L’univers d’investissement ainsi retenu – environ 700 valeurs reflète les meilleures pratiques environnementales dans tous les pays et dans tous les secteurs. L’équipe de gestion applique ensuite son processus de gestion classique qui combine analyse quantitative à deux niveaux, analyse fondamentale approfondie et gestion du risque. Le portefeuille final compte environ 60 à 90 valeurs avec les meilleurs profils financiers et climatiques.
Une performance climatique attendue par le marché
Valérie Baudson, Directeur Général de CPR AM souligne : “Nous croyons que les entreprises jouent un rôle crucial dans la réalisation des objectifs fixés par l’Accord de Paris. C’est pourquoi en tant qu’investisseur, nous prenons notre responsabilité très au sérieux en nous efforçant, à notre niveau, d’influencer les entreprises à adopter des pratiques plus vertueuses, et en fin de compte, à générer une performance financière plus solide”.
Laurent Babikian, Directeur de l’engagement investisseur à CDP Europe commente : “Le lancement de Climate Action démontre que l’information sur la performance climatique des entreprises est non seulement attendue par le marché, mais également intégrée dans les décisions d’investissement, en l’occurrence par la sélection des titres ”.