Obligations vertes : un impact significatif sur le marché

La Rédaction
Le Courrier Financier

Les obligations vertes jouent un rôle de plus en plus important non seulement pour diriger les capitaux vers les activités durables, mais aussi pour s’assurer que les entreprises intensifient leur dialogue avec les investisseurs et renforcent leurs propres ambitions de durabilité, estime le dernier Rapport d’impact des obligations vertes de NN Investment Partner — gestionnaire d'actifs basés aux Pays-Bas — (NN IP).

Les obligations vertes diffèrent des obligations traditionnelles en ce sens que les capitaux récoltés sont destinés à des projets — nouveaux ou existants — qui sont bénéfiques pour l’environnement et pour une économie plus durable. Ceci inclut les énergies renouvelables, les bâtiments écologiques, la gestion de l’eau, les transports propres et l’adaptation au changement climatique.

L'exemple de Mercedes Benz

Un point qui reste discutable est de savoir si ces obligations génèrent des capitaux supplémentaires pour la protection de l’environnement et les plans d’action pour le climat étant donné qu’elles peuvent être émises pour refinancer des installations ou des projets verts qui existent déjà.

Pour remédier à cela, la stratégie d’obligations vertes de NN IP part du principe que l’obligation en soi n’est pas suffisante pour l’obtention du label vert et que l’émetteur doit également faire preuve d’un comportement durable pour que son obligation verte soit considérée comme éligible. Heureusement, une étude de NN IP tend à démontrer que les émetteurs d’obligations vertes sont beaucoup plus susceptibles d’adhérer au scénario de réchauffement climatique limité à 1,5°C ou 2°C de l’Accord de Paris que les émetteurs d’obligations traditionnelles.

Même si cela implique que les émetteurs d’obligations vertes ont en général un comportement plus durable, l’engagement reste néanmoins essentiel pour atteindre le niveau d’ambition le plus élevé possible grâce à la collaboration. Le Rapport d’impact des obligations vertes de NN IP détaille cela au moyen de plusieurs études de cas d’engagement ayant conduit à des résultats positifs au cours de l’année passée.

Les jours où les investisseurs ne connaissaient pas grand-chose sur les entreprises dans lesquelles ils investissaient sont révolus depuis longtemps. Les exemples de projets et d’engagement du Rapport d’impact des obligations vertes de NN IP soulignent la différence qui peut résulter d’un engagement actif auprès des entreprises en portefeuille.

Selon Kaili Mao, analyste pour les obligations vertes chez NN Investment Partners : "Des entretiens fréquents avec les émetteurs tout au long de la durée de vie des obligations — des préparatifs en amont de l’émission au reporting d’impact — procurent également des informations vitales pour notre analyse. L’engagement nous permet d’améliorer notre compréhension des émetteurs et de les conseiller en matière de meilleures pratiques."

L’année passée, NN IP a dialogué avec 87 émetteurs d’obligations vertes opérant dans dix secteurs à travers le monde. NN IP a, par exemple, dialogué avec Mercedes Benz, qui ambitionne d’atteindre la neutralité carbone pour sa nouvelle flotte de voitures de tourisme et pour tous ses sites de production d’ici 2039.

Ce constructeur automobile a émis des obligations vertes pour financer un projet donnant aux batteries — qui ne peuvent plus être utilisées dans ses véhicules — une seconde vie sous la forme de composants d’un système de stockage de l’électricité. L’impact de NN IP imputable à ces obligations correspond à des économies d’émissions de gaz à effet de serre de 60 tonnes par an pour 1 million d’euros investis.

600 milliards d'euros en 2022

Bram Bos, gérant principal, obligations vertes chez NN Investment Partners, commente : "Les obligations vertes constituent désormais un segment obligataire à part entière et nous nous attendons à ce que leur rapide croissance se poursuive. Selon nous, les émissions pourraient atteindre 600 milliards d’euros en 2022, en dépit d’un fléchissement au premier trimestre, étant donné que l’Europe alimentera cette croissance par le biais de son plan de relance NextGenerationEU. Nous espérons que la réglementation continuera aussi à renforcer et à élargir le marché en exigeant des informations plus détaillées et une plus grande transparence."

Le rapport montre également que les économies annuelles d’émissions de gaz à effet de serre (GES) constituent la mesure de l’impact des obligations vertes la plus fréquemment communiquée. Ces économies proviennent d’un large éventail de projets, tels que les installations de production d’énergies renouvelables visant à réduire la dépendance aux combustibles fossiles et les transports publics permettant de diminuer l’utilisation des voitures individuelles.

Les chiffres pour les quatre stratégies d’obligations vertes de NN IP — Green Bond, Corporate Green Bond, Sovereign Green Bond et Green Bond Short Duration — montrent que les économies de GES ont totalisé 532 920 tonnes de CO₂ en 2021. Les économies d’émissions plus élevées par million d’euros investis pour le compartiment Corporate Green Bond s’expliquent par la pondération plus importante des actifs investis dans le secteur de l’énergie alternative.

Le calcul de l’impact de NN IP est basé sur des données provenant de sa propre base de données sur les obligations vertes. NN IP suit et évalue 1 140 obligations couvrant dix secteurs dans 51 pays/régions.

Lire (5 min.)

Trade Finance : NN IP lance son premier « club deal »

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP) — société de gestion d’actifs, dont le siège social se trouve à La Haye (Pays-Bas) — annonce ce lundi 9 mai le lancement d'un « club deal » dédié au Trade Finance. Ce produit s'adresse aux investisseurs institutionnels qui souhaitent investir dans les actifs alternatifs Le premier millésime personnalisé utilise la stratégie Insured Trade Receivables Notes (ITRN).

Ce « club deal » a été conçu pour un groupe de huit investisseurs institutionnels de premier plan en France. Les engagements initiaux s'élèvent à 258 M€. D'autres investisseurs institutionnels internationaux pourront prendre part au second millésime fin 2022. La stratégie s'ouvrira aux investisseurs intéressés courant 2022. 

Fonds commun de titrisation

Contrairement aux investissements traditionnels dans le Trade Finance, la stratégie élaborée par NN IP est délivrée à travers un fonds commun de titrisation. Son portefeuille multidevises — doté d'un dispositif de couverture du risque sur mesure — ne nécessite pas de dépôt de garantie. Les sources de financement sont élargies, et efficaces en termes de rendement. Profil de risque, rendement et liquidité atypique rendent ce produit unique sur le marché du crédit alternatif.  

Le véhicule investit dans des obligations à court terme liées à des portefeuilles diversifiés et très granulaires de créances générées à l'échelle mondiale. Chaque titre est 100 % couvert par une institution financière notée A- (ou plus). Le fonds vise une maturité effective d'un an et a pour objectif de générer des rendements bruts moyens de Euribor + 2 % à 3 % par an à moyen terme.

Le choix du format « club deal »

« Dans le domaine du crédit alternatif, il faut généralement deux à trois ans pour lever les capitaux, puis encore quatre à cinq ans pour les déployer. Cette solution personnalisée permet aux investisseurs de faire face au risque de concentration grâce à la diversité des mandats, mais aussi de déployer le capital sans délai », déclare Niels Bodenheim, Responsable du crédit alternatif chez NN IP.

« Cela signifie que les investisseurs pourront potentiellement générer des rendements plus rapidement. De plus, cette structure innovante de club deal permet à NN IP de proposer ce type de classe d'actifs à un plus large éventail d'investisseurs », ajoute-il. Cette approche prouve que le format « club deal » — principalement utilisé dans le cadre d'investissements immobiliers — s'applique à d'autres classes d'actifs alternatifs pour répondre à la forte demande des fonds de pension, des assureurs et des investisseurs institutionnels.

NN IP a choisi de se concentrer sur le trade finance pour la première déclinaison de ce fonds, compte tenu de sa forte expertise dans le domaine. Toutefois, l'approche pourra être étendue à d'autres classes d'actifs alternatifs. Le « club deal » est un véhicule tout à fait adapté à la stratégie Insured Trade Finance. De plus, il s’agit d’un véhicule bien connu des investisseurs français, et encadré par la réglementation.

Financer l'économie mondiale

« Cette classe d'actifs offre aux investisseurs de nombreuses caractéristiques attrayantes, notamment une faible corrélation avec la volatilité des marchés, des durations courtes, un risque limité, ainsi que des rendements potentiellement bons. Les investisseurs peuvent, par ce biais, contribuer à financer l'économie réelle mondiale et il existe de nombreuses possibilités de lier les investissements à des objectifs de durabilité », réagit Suresh Hegde, Responsable Structured Private Debt chez NN IP.

« Le format « multidevises » du club deal est une première pour NN IP ainsi que pour les prestigieuses compagnies d'assurance qui ont décidé d'y adhérer, et nous sommes convaincus qu'il s'agit d'une approche très prometteuse qui sera pertinente pour de nombreux autres investisseurs et classes d'actifs », ajoute-il.

« Ce club deal est une véritable étape pour NN IP, notamment en France car il s'agit d'une stratégie sur mesure répondant à une forte demande en actifs alternatifs de la part des fonds de pension, des assureurs et autres investisseurs institutionnels », précise Philippe Fidaire, Directeur général de NN Investment Partners France.

Lire (4 min.)

NN Investment Partners prévoit des émissions d’obligations vertes de EUR 300 milliards en 2021

La Rédaction
Le Courrier Financier

L’année prochaine, nous assisterons à des changements majeurs qui soutiendront le marché des obligations vertes en Europe. Tout d’abord, la version finale de la norme européenne pour les obligations vertes sera publiée.
Ensuite, l’UE commencera à partir du deuxième trimestre à émettre des obligations vertes pour un montant estimé de EUR 225 milliards. Ceci correspond à un tiers de son plan de relance post-Covid. Enfin, plusieurs
gouvernements émettront leurs premières obligations vertes en 2021. Par conséquent, NN Investment Partners (NN IP) estime que le marché mondial des obligations vertes devrait croître de EUR 300 milliards en 2021 pour
atteindre EUR 1.000 milliards.
En 2019, les émissions totales d’obligations vertes s’étaient élevées à EUR 200 milliards et un montant similaire devrait être atteint cette année1.

En 2021, l’équipe Green Bond de NN IP s’attend à une croissance des émissions de 50%, ce qui porterait le total du marché mondial des obligations vertes à EUR 1.000 milliards.

La taxonomie de l’UE et la norme européenne pour les obligations vertes, découlant du Plan d’action durable de l’UE visant à financer une croissance économique durable, seront les principaux catalyseurs de l’essor du marché
des obligations vertes en 2021. En vertu de la taxonomie de l’UE, une activité pourra être considérée comme ‘durable’ ou ‘verte’ si elle contribue de façon substantielle à l’un ou plusieurs des six objectifs environnementaux définis ou si elle permet à d’autres activités de procurer une telle contribution substantielle, si elle ne nuit pas significativement à d’autres objectifs environnementaux et si elle respecte les garanties sociales et de gouvernance minimales. La norme européenne pour les obligations vertes stipule que l’activité économique financée par l’obligation doit être conforme à la taxonomie de l’UE.

NN IP est d’avis que la finalisation de la première version de la nouvelle taxonomie de l’UE et de la norme européenne pour les obligations vertes aura à terme un impact positif sur l’intégrité et la transparence du marché
européen des obligations vertes et est de nature à inspirer la réglementation dans d’autres régions étant donné qu’elle :
• renforcera l’harmonisation et le professionnalisme du marché des obligations vertes en plein essor
• permettra de mieux savoir si des activités économiques sont respectueuses de l’environnement et de comprendre comment celles-ci peuvent s’adapter pour devenir plus durables
• donnera aux investisseurs un aperçu de plus en plus détaillé de ce que leurs investissements couvrent, leur permettant ainsi de faire des choix plus éclairés
• procurera aux émetteurs davantage d’informations sur la façon d’identifier des activités ou des actifs verts

NN IP estime dès lors que cette réglementation peut être considérée comme un catalyseur pour la croissance du marché mondial des obligations vertes, encourageant les secteurs à la traîne – tels que l’industrie – à se lancer sur
le marché des obligations vertes. Actuellement, ce marché est dominé par les institutions financières, les services aux collectivités et les émetteurs (supra)nationaux.

Selon Jovita Razauskaite, gestionnaire de portefeuille pour les obligations vertes chez NN Investment Partners, “ces nouvelles réglementations annoncent ce qui pourrait s’avérer une décennie décisive pour l’atténuation du changement climatique, l’Europe montrant la voie avec son objectif de neutralité carbone d’ici 2050. L’intégration ESG et la finance verte deviennent véritablement des pratiques courantes. La pandémie a également donné un coup de pouce, étant donné que de nombreux pays ont clairement des besoins de financement accrus et que le marché des obligations vertes sera généralement considéré comme une opportunité majeure compte tenu des ambitions vertes plus grandes que jamais.”

En outre, NN IP s’attend à ce que l’essor du marché des obligations vertes soit stimulé par plusieurs pays qui ont l’intention d’émettre leurs premières obligations vertes en 2021, comme l’Italie, l’Espagne, le Royaume-Uni, le
Danemark, l’Ukraine et la Slovénie. Par ailleurs, des émetteurs déjà présents sur le marché tels que les Pays-Bas, la France et l’Allemagne vont procéder à de nouvelles émissions afin de lutter contre le changement climatique. Bref, le réservoir pour les émissions d’obligations vertes par les gouvernements est vaste et nettement plus diversifié qu’au cours de ces dernières années.

Enfin, les émissions résultant du plan de relance ‘Next Generation EU’, dont EUR 225 milliards seront alloués à des projets environnementaux entre 2021 et 2023, augmenteront significativement la part des organisations
supranationales au sein de l’univers des obligations mondiales. L’UE devrait commencer à émettre ces obligations au second semestre de 2021 afin de soutenir les plans de relance et de résilience nationaux des États membres.

Lire (4 min.)

NN Investment Partners recrute un Lead Behavioural Scientist

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP) — gestionnaire d'actifs basé aux Pays-Bas — annonce ce jeudi 6 août la nomination de Roeland Dietvorst. Il fera partie de l'équipe d'innovation basée à La Haye et rapportera à Arnoud Diemers, Head of Responsible Investing & Innovation. Roeland Dietvorst a pris ses fonctions le 1er août 2020.

Dans ce cadre, il appliquera ses connaissances en science du comportement et des neurosciences pour mieux comprendre comment le traitement de l'information conduit à la prise de décision, afin de faire avancer le processus de prise de décision d'investissement.

Focus sur le parcours de Roeland Dietvorst

Roeland Dietvorst

En 2005, Roeland Dietvorst obtient une maîtrise en psychologie biologique et cognitive, et depuis 2010, il est titulaire d'un doctorat en neurosciences cognitives de l'Université Erasmus de Rotterdam. Il se spécialise dans la compréhension des biais cognitifs et de la dynamique entre automatique et délibéré processus mentaux.

En 2014, il fonde Alpha.One, une entreprise de stratégie de neurosciences grand public. Dans ce cadre, il réunit une équipe de doctorants en neurosciences et intelligence artificielle pour développer des techniques d'imagerie cérébrale. Objectif, aider à comprendre l'impact des supports marketing, tels que les publicités et les conceptions d'emballage.

Roeland Dietvorst est membre du corps professoral de la Singularity University Benelux. Il donne des conférences sur les neurosciences dans plusieurs écoles de commerce telles que l'INSEAD et l'Universiteit van Amsterdam. Il est régulièrement invité comme conférencier à des événements professionnels.

Lire (2 min.)

Carmignac Nomme un Gérant Actions de tout premier plan pour deux de ses stratégies phares

La Rédaction
Le Courrier Financier

Kristofer prendra les rênes de la stratégie Carmignac Investissement ainsi que de la poche actions de la stratégie Carmignac Patrimoine et rejoindra également le comité d’investissement stratégique.

Cette arrivée fait suite à la décision de David Older de prendre sa retraite et de quitter l'entreprise le 4 avril 2024.

Pour la gestion de la stratégie Patrimoine, Kristofer travaillera aux côtés des deux duos d’experts promus en septembre dernier au service des trois moteurs de performance dont est désormais dotée la stratégie : la sélection de titres, la gestion de la poche obligataire et de l’exposition devises et le pilotage de la composante macro-économique, la construction de portefeuille et la gestion des risques.

De nationalités américaine et suédoise, Kristofer est diplômé en commerce et en finance de l’Université d’Uppsala en Suède. Il rejoint Carmignac en provenance de Swedbank Robur, où il a dirigé depuis 2006 plusieurs fonds actions sur les marchés développés et émergents. En avril 2016, Kristofer a pris la responsabilité d’une stratégie actions internationales, aujourd’hui notée cinq étoiles par Morningstar et dont l’encours sous gestion est de l’ordre de 10 milliards d’euros. En mars 2020, il a été nommé gérant d’un fonds actions technologiques, aujourd’hui également notée cinq étoiles par Morningstar 1 et dont l’encours sous gestion atteint
12,8 milliards d’euros.

Kristofer est un expert de la sélection de titres. Fort d’une approche d’investissement éprouvée combinant la recherche fondamentale approfondie sur les entreprises et analyse macroéconomique pragmatique, Kristofer a obtenu des résultats exceptionnels sur le long terme.

Depuis qu’il en a pris la gestion en avril 2016, le fonds actions internationales a surperformé son indice de référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 133 % et de 145 %, et l’encours sous gestion a été multiplié par près de cinq2.

De même, le fonds actions technologiques dont il a pris la gestion en mars 2020 a surperformé son indice de
référence et la moyenne de sa catégorie respectivement de 105 % et de 89 % alors que, dans le même temps, son encours sous gestion a presque triplé3
.
Édouard Carmignac déclare : « L’arrivée de Kristofer illustre l’attractivité de Carmignac pour les entrepreneurs qui nourrissent une passion pour la gestion active de conviction. Ses résultats passés sont très impressionnants et je suis convaincu que son processus d’investissement éprouvé profitera largement à nos clients sur le long terme.
Je tiens également à remercier David Older pour sa contribution au développement de l’équipe actions de Carmignac. Je profite de cette occasion pour lui souhaiter le meilleur pour l’avenir. »

Kristofer Barrett ajoute : « Les prochaines années s’annoncent charnières sur les marchés actions. Je suis convaincu qu’une gestion active, permettant de mettre en œuvre des convictions dans les portefeuilles, est la clé de la réussite dans cet environnement en mutation. Carmignac a fait, en partie, sa renommée sur sa capacité à se positionner à contre-courant chaque fois que cela s’est avéré nécessaire et je suis impatient de rejoindre son équipe de gérants talentueux. »

« Après neuf années passionnantes chez Carmignac, le moment est venu pour moi de prendre ma retraite. Je laisse l’équipe et les fonds entre de bonnes mains et je continuerai à suivre de près les succès futurs de Carmignac », conclut David Older.

Lire (3 min.)

La SCPI Alta Convictions acquiert à Annecy un Retail Park 100% loué et conforte son objectif de distribution

La Rédaction
Le Courrier Financier


Cet actif, acquis pour un montant d’environ 25M€ à des conditions reflétant le nouveau cycle immobilier, est en ligne avec la stratégie de la SCPI Alta Convictions de constituer un patrimoine de qualité, et de servir un rendement d’a minima 6%* en 2024 aux porteurs de parts.

Situé dans le pôle commercial établi d’Annecy Seynod qui attire 12 millions de visiteurs par an, cet actif bénéficie d’un excellent positionnement au sein d’un bassin annécien prospère et en croissance, attirant chaque année de
nouveaux habitants.

Les 9 cellules commerciales du retail park sont 100% louées à des enseignes de renom comme l’enseigne d’électroménager Boulanger, adressant aussi bien l’équipement de la personne que l’équipement de la maison. Signe que le retail park a trouvé son marché, 7 des 9 enseignes sont présentes depuis l’ouverture du site en 2007 et nombre d’entre elles ont renouvelé leur bail récemment.

Altarea IM a d’ores et déjà identifié des leviers permettant d’envisager à terme des réversions de loyers ou des sources de revenus complémentaires, en ce compris via l’amélioration des caractéristiques environnementales de l’actif (installation de panneaux photovoltaïques, bornes de recharge de véhicules électriques) et pourra s’appuyer sur les expertises reconnues en la matière du Groupe Altarea.

La SCPI Alta Convictions a été conseillée par l’étude Allez & Associés. L’acquisition a été financée par BECM (Banque Européenne du Crédit Mutuel), conseillée par Victoires Notaires Associés. JLL a été l’intermédiaire de la transaction dans le cadre d’un mandat co-exclusif avec BNP Paribas RETF.

Lire (2 min.)

PRI : NN Investment Partners obtient de nouveau la note maximale A+

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP) — gestionnaire d'actifs de NN Group N.V., société cotée en bourse sur Euronext Amsterdam — annonce ce mardi 4 août ses résultats à l'évaluation 2019 des Principes pour l'investissement responsable des Nations unies (PRI NU). NN IP obtient la note maximale (A+) pour sa stratégie et sa gouvernance en termes d'investissement responsable et d'intégration environnementale, sociale et de gouvernance (ESG).

L’initiative PRI — affiliée aux Nations Unies, totalement indépendante — est le principal promoteur de l'investissement responsable à travers le monde. Les PRI étudient les implications de l’intégration des critères ESG et soutiennent le réseau international d'investisseurs signataires dans l’intégration de ces critères au sein de leurs pratiques d'investissement et d’actionnariat actif. Les PRI agissent dans l'intérêt long terme des signataires, des marchés financiers et des économies.

Amélioration du score de NN IP

Ces notes reflètent l’efficacité de l'approche de NN IP en matière d'investissement responsable. NN IP obtient également la note maximale A+ et des points sur toutes les catégories liées aux actions et pour la sélection et le suivi externe de NN IP (Altis). NN IP a amélioré ses scores dans les catégories fixed income, atteignant la note A sur les trois sous catégories.

NN IP est un signataire des PRI des Nations Unies depuis 2008 et actif dans le domaine de l'IR depuis la fin des années 1990. La participation active de NN IP à cette initiative montre l'intérêt de la société de gestion pour l'investissement responsable, l'intégration des critères ESG et la bonne gouvernance d'entreprise dans les décisions d'investissement.

Engagement auprès des entreprises

« Ces scores élevés et les améliorations dans certains domaines sont le résultat d'une attention accrue et des efforts combinés de nos collaborateurs pour faire avancer les choses. En plus de l’élargissement de l'intégration des facteurs ESG à davantage de classes d'actifs, nous cherchons à diffuser l'investissement responsable à l’ensemble du secteur de l'investissement », réagit Valentijn van Nieuwenhuijzen, Chief Investment Officer chez NN IP.

« C’est le résultat de nos efforts pour susciter le changement par l’engagement auprès de nos participations. Et plus particulièrement de notre volonté constante de renforcer la manière dont nous engageons les entreprises des secteurs liés à l'énergie et notre mobilisation dans le cadre d'initiatives de collaboration telles que la Climate Action 100+ », ajoute Jeroen Bos, responsable Specialised Equity & Responsible Investing chez NN IP.

Lire (3 min.)

ISR : NN Investment Partners obtient le Label pour 3 fonds actions à impact

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP) — gérant d’actifs de NN Group N.V, société d’assurance cotée dont le siège social se situe à La Haye aux Pays-Bas — annonce ce lundi 29 juin avoir obtenu le label investissement socialement responsable (ISR), pour trois de ses fonds à impact spécialisés dans la santé, l'environnement et le numérique : « NN (L) Health & Well-Being », « NN (L) Climate & Environment », et « NN (L) Smart Connectivity ».

Pionnier de l'investissement durable

Ces labellisations font suite à un audit indépendant mené par EY France. Au total, 7 des fonds NN IP des gammes durables (19,3 milliards d’euros sous gestion) et à impact (3,5 milliards d’euros sous gestion) ont obtenu le label ISR. Aujourd’hui ce sont les 3 nouveaux fonds actions thématiques à impact, lancés en décembre 2019, qui reçoivent cette distinction. Ils viennent compléter la gamme investissement durable de NN IP.

L'équipe dédiée à la gestion actions monde ISR de NN IP voit le jour en 1999. En 2005, la gamme s'élargit avec la stratégie actions européennes (« NN European Sustainable Equity »), des fonds crédit, une gamme de stratégies Green Bond (3 fonds labellisés GreenFin, dont le « NN (L) Corporate Green Bond » lancé en janvier 2020), puis un fonds diversifié. Le fonds d’impact investing « NN Global Equity Impact Opportunities » est lancé en 2016.

Quête de sens et rendements financiers, l'ISR répond à une demande grandissante des investisseurs. La « NN IP accorde une grande importance à l’intégration des critères ESG sur l’ensemble des classes d’actifs, et nous n’avons de cesse d’approfondir nos critères d’investissement en matière de développement durable », déclare Faryda Lindeman, responsable de l’investissement responsable chez NN IP.

NN IP est présent en France depuis 1982. La société gérait 3,3 milliards d'euros à fin 2019 pour des clients institutionnels et de distribution, à la fois par le biais de fonds ouverts et de fonds dédiés de droit français. 68 % des actifs sous gestion — soit 189 milliards d’euros, données au 31 décembre 2019 — intègrent la dimension ESG.

Ils bénéficient des apports de l’équipe Responsible Investing, qui participe régulièrement à des actions de place en accord avec les valeurs de NN Group, « Care, Clear, Commit » (Engagé, Transparent, À vos côtés), comme la signature des UNPRI en 2008 et des UNPSI en 2012 ou encore l’adhésion à la Climate Bond Initiative en 2016 et à l’initiative Climate Action 100+ en 2017.

Fonds NN IP labellisés ISR

  • NN (L) Global Sustainable Equity ;
  • NN (L) European Sustainable Equity ;
  • NN (L) Global Equity Impact Opportunities ;
  • NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable ;
  • NN (L) Health & Well-Being ;
  • NN (L) Climate & Environment ;
  • NN (L) Smart Connectivity.
Lire (3 min.)

NN IP nomme une gérante de portefeuille responsable des stratégies à impact

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP)  gestionnaire d’actifs basé aux Pays-Bas  annonce ce mercredi 3 juin l'arrivée d'une nouvelle gérante au sein de l'équipe des stratégies actions durables et à impact (Sustainable & Impact Equity) à La Haye, aux Pays-Bas. Marina Iodice exercera en tant que gérante des stratégies actions à impact, à compter du 1er juillet 2020. Elle répondra à Hendrik-Jan Boer, responsable des stratégies actions durables et à impact.

Marina Iodice travaillera avec Huub van der Riet (Lead Portfolio Manager), Ivo Luiten (Senior Portfolio Manager) et l'équipe d'analystes dédiée de NN IP, afin de gérer la stratégie NN (L) Global Equity Impact Opportunities, ainsi que les trois fonds thématiques à impact (Health & Well-being, Smart Connectivity, Climate & Environment).

Méthodologie de mesure d'impact

NN IP se positionne comme un spécialiste de l’investissement responsable. L’arrivée de Marina Iodice permet au gestionnaire d'actifs d’avancer sur ses objectifs clés de stratégies à impact, notamment l'expansion de ses activités d'engagement auprès des entreprises en portefeuilles, la poursuite du développement des KPI et l'optimisation de la grille de mesure de l'impact.

Marina Iodice aura également la charge du perfectionnement de la méthodologie de mesure de l'impact chez NN IP. Cela permettra au gestionnaire d'actifs de prendre des décisions d'investissement mieux informées et d'améliorer les rapports d'impact pour nos clients.

Focus sur le profil de Marina Iodice

Marina est titulaire d'une maîtrise en technologie environnementale de l'Imperial College de Londres et d'une licence en économie et gestion de l'université Bocconi de Milan. Elle est en outre analyste financière agréée par le CFA et membre du Comité ESG de l'Association du CFA en France. Marina Iodice affiche une dizaine d’années d'expérience internationale en matière d'investissement responsable et à impact.

Depuis 2013, elle travaillait chez Mirova, la filiale de Natixis Investment Managers. Elle y coordonnait, depuis Paris, des initiatives d'engagement auprès des investisseurs internationaux sur les thèmes ESG et menait des recherches sur la durabilité dans les secteurs de l'énergie et de la santé. Lors d'un congé sabbatique en 2017, Marina Iodice a passé six mois comme bénévole avec Kiva au Nicaragua dans le domaine de la microfinance.

Lire (3 min.)

NN Investment Partners recrute un responsable du crédit alternatif

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP) — gestionnaire d’actifs basé aux Pays-Bas — annonce ce mardi 17 décembre le recrutement d'un responsable du crédit alternatif. Niels Bodenheim prendra ses fonctions à compter du 13 janvier 2020. Il travaillera sous la direction de Valentijn van Nieuwenhuijzen, responsable des investissements de NN IP.

Crédit alternatif et ESG

Niels Bodenheim supervisera la plateforme de crédit alternatif qui comprend la dette d'entreprise, les prêts hypothécaires résidentiels, les prêts immobiliers commerciaux, les prêts aux entreprises et aux administrations publiques ou encore les financements d'infrastructures et de projets. Cela représente total d’actifs sous gestion de 40 Mds€.

« NN IP est l'un des rares gérants à avoir compris l'importance d’intégrer les considérations ESG dans ses processus d'investissement, et qui permet aux experts du crédit alternatif d'investir dans le cadre d’une vision durable et long terme. Le potentiel de croissance est important et se fonde sur une base déjà solide, qui harmonise, par ailleurs, naturellement notre compte principal avec les comptes de tiers », précise Niels Bodenheim.

Focus sur le parcours de Niels Bodenheim

Niels Bodenheim est titulaire d'un Bachelor en finance et commerce international, obtenu en 2000 à la Penn State University. Pendant 14 ans au sein de GE Capital — division financière de General Electrics — il occupe plusieurs postes de direction de filiales et de co-entreprises de GE : GE Healthcare Financial Services (2001-2008), GE Corporate Finance Bank (2008-2010) et Mubadala GE Capital (2010-2015). Dans ce cadre, il travaille notamment au Royaume-Uni et aux États-Unis.

De 2016 à 2019, Niels Bodenheim occupe le poste de Senior Director - Private Markets à bfinance. À ce titre, il exerce en tant que responsable de la dette privée, et notamment de la supervision de la recherche sur le crédit en prêts directs, immobilier et infrastructure. Son poste est basé à Londres. Début 2020, Niels Bodenheim rejoint NN IP au poste de responsable du crédit alternatif. « Le crédit alternatif est un pilier fondamental de l’expertise de NN IP (...) La nomination de Niels souligne notre volonté de nous renforcer encore dans ce domaine », déclare Valentijn van Nieuwenhuijzen.

Lire (2 min.)

Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France après 2 années de R&D.

La Rédaction
Le Courrier Financier

L'innovation d'Empreinte Emploi France réside dans sa méthodologie de collecte de données, de modélisation et d'analyse « ImpacTer ». Le modèle « ImpacTer » permet, principalement, d’évaluer les retombées socioéconomiques engendrées par l’activité d’une entreprise sur sa chaîne de valeur comme la création d’emplois et de valeur générées par l’activité de ses fournisseurs implantés sur le territoire. Il permet également d’estimer les retombées fiscales de ces entreprises ou encore les emplois induits par la consommation locale des employés de toute la chaine de valeur française.

Veuillez trouver ci-dessous le lien vers le communiqué de presse (2 pages) :

Communiqué de presse - Talence Gestion innove dans l’ISR avec le lancement du fonds Empreinte Emploi France - 20.03.2024

Didier Demeestère, Président fondateur de Talence Gestion, déclare : « Nous avons développé une expertise unique et nous nous réjouissons de proposer Empreinte Emploi France à notre clientèle privée et à nos clients institutionnels. Ce fonds ISR et article 9 unique en son genre affiche un objectif d’investissement durable au service des emplois et du territoire français. Désormais, l’investisseur d’Empreinte Emploi France pourra constater les retombées socio-économiques induites par les entreprises du fonds. Cette démarche favorisant les entreprises françaises qui relocalisent en France est une réponse à l'aspiration grandissante de donner du sens à ses investissements, pour la construction d’une économie plus durable. »

Lire (2 min.)

Daniel CARCELES, nouveau directeur général d’INOVÉA

La Rédaction
Le Courrier Financier

Créé en 2017 par Marc ROSTICHER, Gérard PIERREDON, Yannis HOFFMANN, et Emmanuel HARDY, 4 Conseillers en gestion de patrimoine, INOVÉA change de directeur général. Jean-Paul SERRATO qui accompagnait le réseau depuis sa création part à la retraite et passe le relais à Daniel CARCELES. 

“En 7 ans, nous avons réussi à rassembler des professionnels indépendants qui partagent la conviction que la Gestion de Patrimoine ne doit pas être réservée à une élite. Inovéa compte aujourd’hui 2000 adhérents et 65 salariés : une belle aventure humaine profonde et durable !”  explique Jean-Paul SERRATO

Le nouveau directeur général, Daniel CARCELES, 48 ans, va capitaliser sur ses expériences en France et à l’international chez DELL Technologies et American Express GBT pour accompagner le groupe dans son développement et sa croissance.

Ma décision de rejoindre INOVÉA est motivée par trois piliers fondamentaux : le profond ancrage du groupe dans des valeurs humaines essentielles, une stratégie d'accompagnement client qui repose sur une écoute attentive et précise des besoins plutôt que sur une approche exclusivement guidée par une logique de produit, et une ambition inébranlable de rester innovant en intégrant de manière proactive les changements réglementaires et les évolutions numériques. Cela dans le but de continuer à accomplir notre mission pour rendre la gestion de patrimoine accessible à tous.” détaille Daniel CARCELES.

En pleine accélération dans sa transformation numérique, INOVÉA reste néanmoins fidèle à son ADN : permettre au plus grand nombre d’épargnants de bénéficier de conseils professionnels sur mesure pour les aider à atteindre leurs projets de vie.

Lire (2 min.)

ESG : NN IP et ILIM lancent 3 nouveaux fonds actions durables indiciels

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP) — gestionnaire d’actifs de NN Group — et Irish Life Investment Managers (ILIM) — société de services financiers — annoncent ce jeudi 31 octobre renforcer leur gamme commune de stratégies actions durables, avec le lancement de trois nouveaux fonds indiciels augmentés. Ces véhicules sont enregistrés au Luxembourg. Ils permettent d'investir de façon responsable — l'un sur les marchés développés internationaux, les deux autres respectivement sur l'Europe et l'Amérique du Nord — tout en suivant de près les grands indices boursiers :

  • NN (L) European Enhanced Index Sustainable Equity ;
  • NN (L) Global Enhanced Index Sustainable Equity ;
  • NN (L) North America Enhanced Index Sustainable Equity.

NN IP et ILIM ont lancé ce partenariat début 2019. En mars dernier, les deux acteurs lançaient déjà le fonds NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity. Dans le cadre de cette collaboration, NN IP apporte son expertise en matière de développement durable, dans la sélection des titres et l'évaluation continue des caractéristiques durable du fonds. De son côté, ILIM apporte son expérience en matière de réplication indicielle dans la gestion quotidienne du portefeuille.

Intégrer des facteurs ESG

Les produits d’investissement passif — qui reproduisent les indices — se sont multipliés ces 10 dernières années. Pourtant, les investisseurs ont peu d'options pour investir de façon responsable. Via des exclusions et une approche de sélection positive, NN IP et ILIM combinent le faible tracking error des fonds passifs avec un profil durable beaucoup plus solide. Les investisseurs intègrent ainsi des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs portefeuilles d'actions à un coût modeste, tout en visant des rendements ajustés au risque, comparables à ceux des benchmarks traditionnels. 

ILIM gère l'exposition au risque du fonds après le processus de sélection, afin d'écarter tout risque non intentionnel. La performance sera donc globalement en ligne avec celle du marché dans son ensemble. NN IP fonde ses sélections positives sur des critères tels que : les émissions de carbone, la gouvernance et d'autres aspects liés aux critères ESG. La société exclut les valeurs de l'indice qui ne correspondent pas à son modèle d’investissement durable. Avec l’ajout de ces trois nouveaux fonds, NN IP gère près de 4 Mds€ au sein de sa gamme Enhanced Index Sustainable Equity. De son côté, ILIM revendique actuellement plus de 50 Mds€ d'actifs sous gestion.

Lire (3 min.)

Critères ESG : NN IP les intègre dans les deux tiers de ses encours sous gestion

La Rédaction
Le Courrier Financier

NN Investment Partners (NN IP) gestionnaire d'actifs basé aux Pays-Bas annonce ce jeudi 22 août avoir renforcé son approche de l’investissement responsable afin d’y inclure une définition stricte de l’intégration des critères écologiques, sociaux et de gouvernance (ESG). « L’investissement responsable participe à la création de rendements attractifs pour nos clients selon leurs contraintes de risque, tout en contribuant positivement à la société dans son ensemble », indique la société de gestion dans un communiqué.

Renforcer les critères ESG

Afin de déterminer des standards élevés pour mesurer et documenter l’intégration des critères ESG dans ses analyses d’investissement, NN IP experts examine en premier lieu les enjeux prioritaires par entreprise, par secteur et par pays. Cette étape est suivie par une évaluation des performances de l’entreprise sur chaque aspect ESG pertinent. Les controverses et impacts éventuels sont mis en évidence lors de cette étape. Enfin, cette évaluation s'incorpore dans l'analyse d’investissement.

« Nous sommes convaincus des avantages apportés par l’intégration des facteurs ESG au processus d’investissement de nos stratégies d'actions, d'obligations et multi-asset. Se concentrer sur les facteurs ESG permet à nos analystes de dégager une valeur potentielle en identifiant les opportunités et/ou risques associés. Les gestionnaires de fonds utilisent ensuite ces données comme base de leurs décisions d’investissement », explique Valentijn van Nieuwenhuijzen, Directeur des investissements chez NN IP.

176 milliards d’euros sous gestion

Les critères ESG sont uniformément intégrés pour plus de la majorité (66 %) des encours sous gestion, pour un montant de 176 Mds€ d'encours sous gestion. Ce chiffre englobe les actifs que NN IP gère dans le cadre de ses stratégies durables et d’impact, pour un total de 17,4 Mds€ d’encours sous gestion. Les stratégies d’impact visent les entreprises qui apportent une contribution positive aux Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies, avec 1,9 Mds€ d’encours sous gestion.

Les stratégies d’investissement NN IP dans lesquelles les facteurs ESG ne sont pas encore totalement intégrés sont entre autres des titres adossés à des actifs (ABS), des portefeuilles de dérivés et certaines stratégies multi-asset. Cette situation vient principalement de la nature de la classe d’actifs ou de la construction du portefeuille. NN IP s'engage à accroître le nombre d’actifs concernés par l’intégration ESG dans le processus d’investissement dès que c’est pertinent. Les restrictions qui émanent de régulations et/ou de la liste d’exclusion du NN Group restent applicables.

Recherches universitaires et génération d'alpha

Il s'agit de s'adapter à la demande des clients et de la société. Cela implique également de consacrer du temps et des ressources aux recherches universitaires, afin d’améliorer la qualité et l’intégration des données ESG dans le processus d’investissement et de renforcer le potentiel d’alpha. NN IP a ainsi mis en place un partenariat pluriannuel avec l’European Centre for Corporate Engagement (ECCE), centré sur l’amélioration de la génération d’alpha par le biais de l’intégration ESG.

En 2019, NN IP a aussi lancé un partenariat avec l’Université de Yale afin de mener une étude sur l’intégration des aspects ESG dans le processus d’investissement. Objectif, améliorer le profil rendement/risque des portefeuilles. En plus de ses collaboration avec des organismes universitaires, NN IP conduit ses propres études. Cadre d'investissement responsable et définition renforcée de l’intégration ESG marquent chez NN IP une étape importante dans le développement de son offre d'investissement responsable.

Lire (4 min.)