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Europe
Les principaux marchés résidentiels en Europe sont robustes : les loyers et les valeurs évolueront au même rythme que l’inflation. Il existe une opportunité claire pour les grandes fortunes d’investir en Europe continentale. L’Europe continentale connaît une amélioration de la croissance économique, ce qui pourrait stimuler la demande des investisseurs pour toutes les catégories d’immobilier commercial.
Sur la plupart des marchés, l’étude table sur une forte croissance des loyers réels pour la période 2017/2018. Les villes allemandes (Munich, Berlin et Hambourg) sont en tête. Mais la croissance devrait être également forte à Madrid et à Milan. Les taux d’inoccupation sur les marchés de bureaux européens sont très faibles dans les secteurs les plus recherchés tels que Paris, Bruxelles, Dublin ou Milan
L’immobilier commercial britannique a relativement bien résisté au cours des 6 derniers mois, bien qu’un ralentissement continu du marché du logement haut de gamme à Londres soit attendu.
Etats-Unis
La croissance des prix du logement aux États-Unis connaîtra une baisse dans un avenir proche. Rien ne laisse penser que les marchés américains de l’immobilier commercial sont sur le point d’atteindre un tournant, mais certains observateurs s’inquiètent de plus en plus de l’envolée des prix et se demandent quand elle s’arrêtera.
La baisse du rendement réel (ajusté en fonction des prévisions d’inflation) traduit une baisse des perspectives de croissance de l’économie américaine et rend l’immobilier moins attractif en tant que classe d’actifs.
Asie
En Asie, le Japon est considéré comme un marché refuge à cause de l’incertitude croissante qui entoure les pays voisins (notamment la Corée du Nord). En Chine, la croissance de l’immobilier résidentiel proviendra des villes régionales car les plus grandes villes ont moins de marge de croissance à court terme. Nous avons commencé à observer un décalage entre les marchés du logement haut de gamme (Pékin, Shanghaï, etc.) et certaines villes plus petites. Pour la première fois, les marchés de rang inférieur devraient surperformer les marchés haut de gamme dans les prochains mois.
Depuis quelques années, les performances des marchés australiens de l’immobilier sont décorrélées de celles des autres pays d’Asie. De fait, ces marchés se sont révélés être de parfaits outils de diversification pour les investisseurs asiatiques. Toutefois, il est possible que les marchés australiens de l’immobilier résidentiel subissent une forte correction dans les prochains mois.
