Stefan Kreuzkamp

Qui a peur de la BCE ?

Stefan Kreuzkamp
La fin du programme d’achat d’actifs de la BCE va-t-il déstabiliser les obligations périphériques de la zone euro ? Les marchés s’interrogent.
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Bonne nouvelle, la reprise s’est généralisée dans la zone euro

Stefan Kreuzkamp
Les derniers chiffres de la croissance confirment une tendance qui avait commencé à se dessiner l’an dernier : la reprise s’étend aux principaux pays de la zone euro.
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Elections en France, un scénario favorable aux marchés

Stefan Kreuzkamp
Parmi les nombreuses préoccupations des investisseurs à travers le monde, les inquiétudes quant à la situation politique européenne semblent avoir rapidement décrues au cours des dernières semaines. 
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Zone Euro : une inflation attendue à 1.6% cette année

Stefan Kreuzkamp
Les publications des chiffres de l’inflation de décembre pour la zone euro ont tout particulièrement retenu l’attention en Allemagne. L’indice global s’est inscrit à 1,1% pour la zone euro ; un chiffre supérieur de 0,5% à celui du mois de novembre mais en phase avec nos anticipations. Sur cette même période, ce chiffre a doublé en Allemagne pour atteindre les 1,6% d’inflation (selon les chiffres de l’Office statistique allemand).
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State Street Global Advisors renforce son équipe ESG et Gouvernance monde

Dans le cadre de ce rôle élargi, Rakhi Kumar et son équipe développeront leur offre concernant les stratégies d’investissement socialement responsable et la gestion des actifs des clients selon des principes éthiques.

Rakhi Kumar dirige désormais une équipe en forte croissance, répartie entre les pôles Investissements ESG et Asset Stewardship, à laquelle appartient également Chris McKnett, Directeur des Stratégies ESG. Dans le cadre de cette fonction, Chris McKnett dirigera une équipe de Stratégistes ESG responsables du développement de produits et de l’élaboration de concepts novateurs.

En outre, Matt DiGuiseppe et Robert Walker ont été respectivement nommés Responsables des régions Amérique et EMEA au sein du pôle Asset Stewardship. Auparavant, Matt DiGuiseppe était en charge de la politique de vote et d’engagement chez Nuveen (la division de gestion d’actifs de TIAA) et Robert Walker était Directeur de la recherche ESG chez HSBC. Le recrutement d’un Responsable de l’Asset Stewardship pour la région Asie-Pacifique est actuellement en cours.

« Les enjeux ESG continuent à jouer un rôle croissant dans la gestion d’actifs, non seulement en tant qu’outil d’investissement, mais également comme moyen d’évaluer et de nouer le dialogue avec les entreprises dans lesquelles nos clients investissent par le biais de stratégies indicielles », commente Rakhi Kumar.

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Un nouveau fonds de fonds flexible monde pour Financière Galilée

Le fonds Galilée Fund Picking Strategy peut investir dans des fonds de toutes zones géographiques, de toutes capitalisations et de tous secteurs en suivant le processus de sélection propriétaire en 6 étapes de Financière Galilée. Ce processus en architecture ouverte permet une recherche indépendante et sans contraintes des meilleurs gérants. L’objectif de gestion est de surperformer son indicateur de référence (35% MSCI World + 35% Bloomberg Barclays Global Aggregate TR + 30% EONIA Capitalisé).

« C’est un fonds de fonds 100% flexible, dont la stratégie d’allocation recherche une diversification optimale de sociétés de gestion, de gérants, de régions et de thématiques, explique Roni Michaly. Le fonds est un véhicule flexible, adapté à tous types d’investisseurs au profil de risque équilibré (risque DICI 4/7) et qui vise une appréciation du capital à long terme. La structure du fonds accueillera entre 10 et 15 fonds.»

Roni Michaly est le gérant principal de ce fonds. La multi-gestion est une activité qu’il exerce depuis plusieurs années et dans laquelle il s’est spécialisé. Avant de rejoindre Financière Galilée en 2013, il a pu acquérir de solides connaissances sur cette activité au sein de plusieurs maisons de gestion parisiennes. Sa récente apparition dans le classement des 40 jeunes talents de la sélection de fonds du magazine Distrib Invest, vient confirmer l’expertise développée autour de son modèle propriétaire de sélection.

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2017, l’année de toutes les surprises ?

Stefan Kreuzkamp
Les marchés financiers se souviendront longtemps de 2016 comme d’une année particulièrement marquée par le retour du risque politique et son cortège de facteurs perturbateurs.
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Référendum italien, des réactions contenues

Stefan Kreuzkamp
Le résultat était attendu par le marché, même si la marge de la victoire du « non » s’est révélée plus haute que prévu. Pour autant, même avec la démission de Renzi, nous ne voyons que des conséquences limitées sur le court et moyen terme.
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La dette : atout ou fardeau ?

Stefan Kreuzkamp
Les indices actions approchent des niveaux records, les prix du pétrole se stabilisent, les inquiétudes estivales autour du Brexit, de la Chine et de l’Italie sont déjà loin, et les gouvernements semblent désormais prêts à puiser dans leurs réserves fiscales à la suite des banques centrales et de leur formidable « générosité ». En réalité, il n’y a pas lieu de s’enthousiasmer, surtout quand on sait que c’est le scepticisme qui alimente ce rallye, et non pas un quelconque élan d’euphorie.
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Les malheurs du Brexit : les effets sur l’économie

Stefan Kreuzkamp
Fin juin, le Royaume-Uni a voté en faveur de son départ de l’Union Européenne. Stefan Kreuzkamp, Directeur des gestions de Deutsche Asset Management, analyse les conséquences économiques et financières sur neufs points clefs.
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Mise en garde de l’ACPR sur Elite Insurance Company Ltd

Dans un nouveau communiqué, la Commission des services financiers de Gibraltar (GFSC) précise que cette décision concerne tant la souscription de nouveaux contrats que le renouvellement des contrats en cours, y compris lorsque ces actes sont réalisés via un délégataire. La GFSC précise procéder à une revue de la situation d’Elite Insurance Company Ltd et avoir fait des demandes à la société ayant donné lieu à saisine des juridictions compétentes de Gibraltar.

Elite Insurance Company Ltd a commercialisé en France, sous le régime de la liberté d’établissement, des contrats d’assurance à des résidents français. Il appartient aux intermédiaires d’assurance qui ont commercialisé ces contrats de répondre aux questions de leurs clients sur les conséquences éventuelles de la décision d’Elite Insurance Company Ltd sur la gestion de leur contrat, en se rapprochant au besoin de cet assureur.

De façon plus générale, l’ACPR rappelle que chaque professionnel intervenant dans une chaine de distribution d’assurance doit faire preuve de vigilance dans la sélection de ses partenaires, s’efforcer de définir clairement les rôles et responsabilités de chacun et s’assurer en particulier que les mécanismes nécessaires à la transmission rapide des informations utiles à la compréhension et à la prise en compte des intérêts du client sont en place.

Les autorités de contrôle, quant à elles, échangent toute information utile sur la situation de la société Elite Insurance Company Ltd par l’intermédiaire d’une plateforme d’échange d’informations mise en place par l’Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (AEAPP).

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BNP Paribas REIM fait l’acquisition du siège de Bayard pour la SCPI Accimmo Pierre

L’ensemble immobilier de 15 700 m², construit en 2006, se situe au 16-20 rue Barbès à Montrouge, en première couronne, à proximité immédiate de la Porte d’Orléans, et dans un quartier central de Montrouge, bien desservi par les transports en commun (métro ligne 4 et RER B).
Ce bâtiment, qui répond aux standards internationaux, abrite le siège social du Groupe de presse et d’édition Bayard, locataire unique de cet ensemble dans le cadre d’un bail commercial de longue durée. A travers cet investissement, BNP Paribas REIM France confirme la stratégie de la SCPI Accimmo Pierre de privilégier les acquisitions de qualité, dans des localisations établies principalement dans les grandes métropoles françaises, avec des locataires de premier rang.
« Après plusieurs opérations emblématiques réalisées ces derniers mois, notamment la Tour Heron à Paris et l’immeuble Eurosquare II à Saint-Ouen, BNP Paribas REIM France démontre une nouvelle fois sa capacité à identifier et saisir les bonnes opportunités immobilières dans un marché particulièrement compétitif. Les compétences et la réactivité de nos équipes internes constituent clairement des atouts pour mener à bien des investissements qualitatifs pour le compte de nos clients » commente Guillaume Delattre, Directeur Général Délégué de BNP Paribas REIM France, en charge des Investissements.


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“Le passage du Bund en territoire négatif va pousser les allemands à reconsidérer leurs habitudes en matière d’épargne”

Stefan Kreuzkamp
Le taux du Bund (obligation souveraine allemande à 10 ans) vient de passer sous le seuil symbolique de 0 % pour tomber en territoire négatif et ce pour la première fois de son histoire.
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