La Rédaction - Le Courrier Financier

L'équipe des rédacteurs du Courrier Financier

Afer dévoile ses résultats pour 2017

A l'occasion de la conférence de rentrée, Gérard Bekerman a annoncé les résultats de l'association pour l'année 2017 et dévoilé le taux AFER.
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Momentum - Conséquences de la reprise de l'inflation américaine

Les bons du Trésor américain restent l'actif refuge de choix, de la même manière que le dollar reste la devise de financement par excellence. Il est nécessaire de se poser la question de la direction que vont prendre les taux et la devise américains quand l'inflation fera de nouveau son apparition. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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La DSP2 entre en vigueur

La deuxième Directive sur les Services de Paiement est entrée en vigueur le 13 janvier 2018. Elle introduit notamment deux nouveaux services d'information sur les comptes et d'initiation de paiement dans le domaine de la réglementation et de nouvelles exigences pour les fournisseurs de ces services.
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2017 : l’année record du crowdfunding immobilier

Fundimmo, plateforme française de crowdfunding 100% immobilier, dévoile les résultats de son baromètre 2017, réalisé auprès de 23 plateformes de crowdfunding en collaboration avec Hellocrowdfunding.
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Tikehau Capital soutient la création de Ring Capital

Ring Capital est une société de capital-investissement spécialisée dans le financement des entreprises technologiques et numériques, fondée en 2017 par Geoffroy Bragadir et Nicolas Celier.

Également soutenue par AG2R La Mondiale, BPI France, Bred et Danone, la société lance ses activités avec une capacité d’investissement de plus de 140 millions d’euros pour faire émerger les futurs leaders européens du numérique, aux côtés des entrepreneurs à fort potentiel.

Ring Capital pourra prendre des participations minoritaires en investissant des montants de 1 à 15 millions d’euros, seul ou en co-investissement mais pourra aussi participer à des augmentations de capital et à des rachats de parts de fondateurs et d’actionnaires historiques.

La société a pour ambition d’intégrer une quinzaine d’entreprises à son portefeuille d’ici fin 2021 et a déjà finalisé un investissement dans une start-up tech mature (« scale-up »), et deux autres opérations sont en cours de finalisation.

L’équipe d’investissement dirigée par Nicolas Celier, investisseur depuis plus de 20 ans auprès des startups françaises, et Geoffroy Bragadir, entrepreneur puis investisseur, est composée d’experts du capital-investissement avec de solides compétences opérationnelles dans l’univers des technologies.

Tikehau Capital est l’un des principaux investisseurs de Ring Capital et à ce titre contribuera à la gouvernance en siégeant à plusieurs comités.

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L’AMF dévoile sa stratégie à 5 ans intitulée #Supervision2022

À l’occasion de ses vœux à la presse, Robert Ophèle, le président de l’AMF, a donné le nouveau cap que s’est fixée l’Autorité pour les cinq prochaines années. Fruit de ses réflexions menées dans un contexte post crise et après la refonte en profondeur du cadre réglementaire européen, sa nouvelle stratégie prend naturellement en compte un fort enjeu européen dans la perspective de la sortie prochaine du Royaume-Uni de l’Union.

Au-delà, le plan #Supervision2022 s’est nourri de l’expérience des toutes dernières années qui ont vu l’éclosion d’innovations technologiques majeures, pour certaines synonymes de rupture à l’exemple des registres distribués ou de l’intelligence artificielle. L’AMF entend prendre en compte à la fois les opportunités qu’elles peuvent représenter pour l’industrie financière ou les épargnants, pour la Place et son attractivité, mais également les risques qu’elles peuvent comporter.

Enfin, la question du financement de l’économie, avec le souci d’encourager une finance durable, et de l’investissement de l’épargne longue des ménages est une problématique de fond pour laquelle l’AMF continuera d’apporter sa contribution.

Trois axes externes majeurs

Au cours des prochaines années, l’AMF inscrira donc ses actions autour des lignes de force suivantes :

  • S’engager pour une Union des marchés de capitaux à 27 forte, plus intégrée et plus compétitive
  • Favoriser l’innovation et accompagner les acteurs
  • Contribuer au financement de l’économie par des marchés et une place financière attractifs

Un axe interne : un régulateur plus moderne, à la supervision repensée

Parallèlement, l’AMF mettra en œuvre une approche rénovée de sa supervision, pour un meilleur suivi et contrôle des professionnels, davantage fondée sur les risques, avec des formats de contrôles plus courts permettant de couvrir un nombre plus important d’acteurs. Cette approche s’appuiera à la fois sur la connaissance des acteurs et l’analyse approfondie des données de transaction que les directives et règlements européens des dernières années ont contribué à enrichir. Chaque année, le régulateur publiera ses priorités de supervision et communiquera sur les bonnes et les mauvaises pratiques observées.

L’AMF se veut également plus moderne et plus agile. Elle entend développer ou renforcer les compétences nouvelles indispensables à l’exercice de ses missions, se doter de nouveaux outils d’analyse et renforcer la digitalisation de ses processus, tant en interne que dans ses interfaces de dialogue avec les professionnels.

Priorités d’action et de supervision 2018

La stratégie de l’AMF est déclinée chaque année dans des priorités d’actions et de supervision. Parmi les actions 2018, l’AMF accompagnera les acteurs dans la mise en œuvre de textes structurants comme le nouveau cadre des marchés d’instruments financiers MIF (en application depuis le 3 janvier 2018) et le règlement Prospectus. Elle soutiendra également le renforcement de l’ESMA à l’occasion de la revue des Autorités européennes de supervision et poursuivra la préparation de la sortie du Royaume-Uni de l’Union, notamment dans le cadre des travaux menés sur les régimes pays tiers.

L’AMF a, par ailleurs, détaillé ses priorités de supervision pour les sociétés de gestion et les prestataires de services d’investissement. Parmi les thèmes identifiés, la mise en œuvre de certaines dispositions clés de la directive MIF (déclaration des transactions, obligation de négociation, gouvernance des produits entre autres), les dispositifs de valorisation des actifs au sein des sociétés de gestion, la gestion ISR et la gestion sous mandat.

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Tour d’horizon des obligations d’entreprises par Muzinich&Co

Muzinich & Co., spécialiste du crédit corporate, propose un tour d'horizon du marché des obligations d'entreprises aux Etats-Unis, en Europe et sur les marchés émergents : forte performance des crédits américains, excellente année pour l'Europe malgré la crise politique en Catalogne ainsi qu'une montée en puissance des crédits africains et latino-américains.
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Premier investissement aux Pays-Bas pour Argos Soditic

Argos Soditic, spécialiste indépendant du capital-investissement, réalise son premier investissement aux Pays-Bas et devient l’actionnaire majoritaire du spécialiste des services aux collectivités locales, Future Groep.
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Momentum - Endettement et grands équilibres

Les grands équilibres financiers de la planète tiennent grâce aux autorités monétaires. Leurs taux bas permettent la création de dette. Parmi cet océan de dette, les bons du trésor américain demeurent l'actif refuge choix. La chute du roi dollar n'est pas pour tout de suite. Notre expert Waldemar Brun-Theremin vous livre son analyse dans ce nouveau Momentum, votre incontournable rendez-vous financier !
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Magnolia.fr rachète Eloïs Assurances

Magnolia.fr, 1er comparateur indépendant en assurance emprunteur sur internet rachète le courtier Eloïs Assurances, un des leaders BtoB de ce marché. Ces deux acteurs réunis représenteront près de 20% de la distribution de l’assurance de prêt individuelle en France. 
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LBPAM crée sa direction de la Recherche et nomme un nouveau directeur de la gestion taux

En créant cette direction de la Recherche, LBPAM souhaite qu’une unité orchestre les productions existantes afin de fournir des réponses rapides et pointues en termes d’analyse de marché à ses gérants et par là même, à ses clients. L’objectif de cette direction est d’anticiper les tendances, de générer des idées de manière autonome et de garantir une cohérence de vues pour aider les gérants dans leurs anticipations. L’ambition de cette expertise est ainsi d’aider les gérants à la génération de performance et d’accompagner l’innovation dans la gestion.

Iain Bremner soutenu par Hervé Goulletquer, en tant que directeur adjoint, a organisé cette nouvelle direction en 3 pôles :

  • Le pôle Stratégie qui comprend l’analyse macro-économique et de marché.
  • Le pôle Analyse Quantitative qui a la charge de l’élaboration de modèles types aidant à l’optimisation, à l’allocation et au pilotage des risques des portefeuilles.
  • Le pôle Analyse Spécifique qui regroupe l’ensemble des analyses Crédit et Actions dont la vocation est d’identifier les opportunités et les risques d’investissement. Il assurera également la promotion de la recherche ISR, dont le développement est une ambition forte de LBPAM.

La direction de la Recherche sera rattachée à Vincent Cornet, directeur de la gestion

LBPAM souhaite ainsi valoriser sa recherche interne et maîtriser le coût de recherche externe, en y faisant toutefois appel de manière ciblée pour des expertises spécifiques. Dans le cadre de MIF2, LBPAM a d’ailleurs fait le choix de la transparence et de la responsabilité en intégrant ses clients au cœur de la chaîne de valeur. LBPAM s’engage à les informer de manière complète et précise sur le choix, l’évaluation, les critères de sélection des prestataires choisis, en contrepartie de la contribution des fonds et mandats aux coûts de la recherche externe.

Alexandre Caminade devient le nouveau directeur de la gestion taux, crédit, assurance et convertibles

Alexandre Caminade rejoint LBPAM en septembre 2017 en tant que responsable des gestions crédits, il a depuis le 2 janvier 2018 la responsabilité de la gestion Fixed Income. Il succède ainsi à Iain Bremner, récemment nommé à tête de la Direction de la Recherche de LBPAM, nouvellement créée.

Alexandre Caminade, 50 ans, est titulaire d’une Maîtrise en Economie et Gestion de l’entreprise de Paris V et d’un DESS « Banques et Finances » de l’université Paris X. Il débute sa carrière en 1992 au sein du groupe Banques Populaires comme auditeur ; puis poursuit en 1995 à la Caisse centrale du Crédit coopératif en tant qu'auditeur et responsable du suivi des opérations de marché. C’est en 1998, qu’il démarre sa carrière de gérant obligataire crédit chez Ecofi Investissement d’abord, puis de gérant High Yield chez AGF AM en 2004 et SGAM en 2007. Il devient CIO crédit Europe d’Allianz Global Investors la même année.

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Les A-Notations, par Anacofi Services : France Valley

La société a été agréée par l’AMF en tant que gestionnaire de FIA ; elle communique au moyen d’un bulletin et ne commercialise qu’en France.

Forte d’actifs gérés représentant quelques 615 millions € (donnée sept-2017), l’offre se décline en une gamme patrimoniale et une gamme fiscale. De nouveaux produits sont en création ou à l’étude tels que GFV ou GFI ouverts au public.

Les ratios financiers semblent dans la norme et les données chiffres d’affaires ainsi que résultats nets sont en forte progression sur les derniers exercices.

France Valley est organisée autour de dirigeants d’expérience ; elle bénéficie d’un service juridique interne et est renforcée par l’intervention de conseils externes spécialisés.

Pour une meilleure structuration de l’entreprise, des recrutements accompagnent la croissance de la société : un Directeur du développement en 2016, un Directeur administratif et financier en 2017.

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Le moral des professionnels de l’immobilier reste très élevé

D’après la 10e édition du Baromètre Crédit Foncier / CSA, le moral des professionnels de l’immobilier se maintient à un niveau très élevé (80 % d’optimistes) depuis un an et demi. Toutefois, certains indicateurs se dégradent. Ainsi, la proportion de ceux qui pensent que le marché s’est détérioré au cours des derniers mois progresse, évoluant de 11 % en avril 2017 à 16 % aujourd’hui. De la même manière, la proportion des professionnels qui anticipent une hausse des opérations diminue, évoluant, pour le neuf, de 40 % en septembre 2017 à 33% aujourd’hui et pour l’ancien de 35 % à 30 %.
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